EU:s förordning om marknader för kryptotillgångar, känd som MiCA (förordning EU 2023/1114), är världens första omfattande rättsliga ramverk för marknader för kryptotillgångar. Den förändrade reglerna för alla som verkar inom det europeiska kryptoområdet. Ett av dess mindre diskuterade krav har inget att göra med blockkedjeteknik. Det handlar om hur ett företag bevisar sin identitet.
Det är här LEI-koden kommer in.
Vad är MiCA och vem omfattas?
MiCA antogs av Europaparlamentet i april 2023 och trädde i kraft i juni 2023. Den infördes i två faser. Den första fasen, som trädde i kraft den 30 juni 2024, omfattade tillgångsrefererade token (ART) och e-pengatoken (EMT). Den andra fasen, som trädde i kraft den 30 december 2024, utvidgade ramverket till alla kryptotjänstleverantörer, benämnda CASP:er.
En CASP (Crypto-Asset Service Provider) är en juridisk enhet som tillhandahåller reglerade kryptotjänster på professionell basis. Detta inkluderar börser, förvaringsinstitut, mäklare, handelsplattformar och portföljförvaltare. En CASP som är auktoriserad i en EU-medlemsstat får passrättigheter att verka i alla 27 medlemsstater.
MiCA ersatte det lapptäcke av nationella regelverk för virtuella tillgångar som tidigare varierade inom EU. Medlemsstaterna kunde bevilja en övergångsperiod på upp till 18 månader för företag som redan verkade under ett nationellt ramverk före den 30 december 2024. Den absoluta tidsfristen för alla CASP:er är den 1 juli 2026. Efter det datumet får ingen CASP verka inom EU utan en giltig MiCA-auktorisation.
Varför kräver MiCA en LEI-kod?
LEI-koden, eller Legal Entity Identifier, är en 20-tecken lång alfanumerisk kod som unikt identifierar en juridisk enhet var som helst i världen. Den följer ISO 17442-standarden och finns i en offentligt tillgänglig global databas som administreras av GLEIF, Global Legal Entity Identifier Foundation. Varje LEI länkar till verifierade registreringsdata som uppdateras årligen.
MiCA refererar till LEI som standardidentifierare för reglerade enheter. Detta överensstämmer med hur den redan tillämpas inom EU:s finansiella reglering, inklusive MiFID II, EMIR och SFTR. Kommissionens delegerade förordning (EU) 2025/421 gör LEI-kravet explicit. Den specificerar att den som upprättar ett MiCA-kompatibelt white paper måste identifiera sin juridiska enhet med en giltig ISO 17442 LEI-kod.
Ett white paper enligt MiCA är det obligatoriska offentliga upplysningsdokument som emittenter måste publicera innan en kryptotillgång lanseras på marknaden. Utan en giltig LEI kan inget kompatibelt white paper produceras. Det innebär att vägen till MiCA-auktorisation blockeras vid ett av dess mest grundläggande steg.
Vad LEI-koden innebär för CASP:er i praktiken
För en CASP som genomgår MiCA-auktorisation är LEI-koden en förutsättning, inte en detalj att lösa senare.
White paper-efterlevnad kräver en giltig LEI. Delegerad förordning (EU) 2025/421 gör detta till ett strikt tekniskt krav. White paper måste vara maskinläsbart, inlämnas i iXBRL-format från och med den 23 december 2025, och klassificerbart i ESMA-registret. LEI är en del av datastrukturen som möjliggör denna klassificering.
Regulatoriska inlämningar och löpande rapportering använder också LEI som standardidentifierare för enheter. ESMA upprätthåller ett offentligt register över auktoriserade CASP:er, och LEI löper konsekvent genom den infrastrukturen.
Reglerade plattformar förlitar sig alltmer på LEI-verifiering i sina AML-, KYC– och KYB-onboardingprocesser. För CASP:er med institutionella kunder möjliggör LEI snabbare identitetskontroller via GLEIF-databasen istället för manuell dokumentgranskning.
LEI-koden och andra regleringar som gäller för CASP:er
MiCA verkar inte isolerat. DORA, Digital Operational Resilience Act, har tillämpats sedan januari 2025 och omfattar många CASP:er när de väl är auktoriserade. Den kräver att finansiella enheter identifierar sina IKT-tjänsteleverantörer, och LEI är identifieraren som används i den processen.
FATF:s Travel Rule, integrerad i MiCA-kraven, förpliktar CASP:er att överföra avsändar- och mottagarinformation vid varje överföring av kryptotillgångar. Att ha en LEI på plats stöder efterlevnad av alla dessa ramverk samtidigt. Du registrerar LEI en gång och den fungerar över alla tillämpliga regleringar så länge den är aktuell.
Vad händer om ditt företag inte är en CASP?
MiCA riktar sig till tjänsteleverantörer, inte företag som använder kryptotillgångar för egna syften. Om ditt företag köper eller säljer krypto som en del av förvaltningen av sina egna tillgångar, ålägger MiCA dig inga direkta skyldigheter.
Den praktiska verkligheten är dock mer nyanserad.
Börserna och plattformarna du använder är CASP:er. De måste utföra identitetsverifiering och tillämpa AML-kontroller för företagskunder. Detta innebär att de kör KYB-processer under onboarding, och dessa processer inkluderar allt oftare en begäran om en LEI-kod. En enda verifierbar identifierare från GLEIF-databasen är snabbare och mer tillförlitlig än en uppsättning dokument i olika format och språk.
Företag med en LEI-kod går snabbare igenom onboarding. Företag utan en möter ytterligare förfrågningar, längre väntetider eller komplikationer när de öppnar företagskonton på reglerade plattformar. I takt med att fler CASP:er anpassar sin onboarding till MiCA-standarder, kommer denna friktion sannolikt att öka.
FATF:s Travel Rule lägger till ytterligare ett lager. När ditt företag överför kryptotillgångar måste CASP:en på din sida överföra identifierande information om transaktionen. Om motparten också är en juridisk enhet med en LEI, går den processen smidigt. Om inte, lägger alternativa verifieringsvägar till tid för alla inblandade.
En LEI är inte lagligt obligatorisk för ett företag som endast använder krypto utan att tillhandahålla tjänster. Men för alla företag som regelbundet interagerar med reglerade plattformar, eliminerar den en förutsägbar källa till friktion innan den friktionen blir ett verkligt problem. Registreringen tar några minuter, LEI utfärdas nästan omedelbart, och priset är lägre än de flesta förväntar sig.
Var MiCA-auktorisationen står idag
I slutet av 2025 hade mer än 40 CASP-auktorisationer beviljats inom EU. Nederländerna och Tyskland utfärdade majoriteten av licenserna. Antalet är fortfarande litet i förhållande till storleken på den europeiska kryptomarknaden, vilket återspeglar hur krävande auktorisationsprocessen är.
Övergångsperioderna varierar per land. Frankrike, Malta, Luxemburg och Estland antog den maximala 18-månadersperioden, vilket ger CASP:er i dessa länder fram till den 1 juli 2026. Nederländerna och Polen valde kortare perioder som löpte ut i mitten av 2025.
ESMA har varnat för att sista-minuten-ansökningar möter ökad regulatorisk granskning. CASP:er som verkar utan auktorisation när deras övergångsperiod upphör måste implementera ordnade avvecklingsplaner. Alla CASP:er som fortfarande befinner sig i övergångsfasen bör nu vara långt inne i sin auktorisationsprocess.
Hur man får en LEI-kod
Att få en LEI-kod är enkelt. Ett företag ansöker via en ackrediterad LEI-registreringsagent. Agenten verifierar enhetens data mot officiella företagsregister och skickar in den till GLEIF-systemet. Processen tar några minuter och LEI utfärdas nästan omedelbart.
LEI måste förnyas årligen för att förbli giltig. En utgången LEI uppfyller inte regulatoriska krav, inklusive MiCA:s white paper-skyldighet. Om din LEI snart ska förnyas, förnya den här innan den löper ut.
Om ditt företag ännu inte har en LEI-kod kan du registrera dig här.
Vad det hela kokar ner till
MiCA förde till kryptosektorn de identitetsstandarder som har definierat reglerade finansmarknader i åratal. För CASP:er ligger LEI-koden till grund för auktorisationsprocessen. Ett kompatibelt white paper kräver den. Inget white paper betyder ingen MiCA-licens, och ingen licens betyder ingen rättslig grund att verka som kryptotjänstleverantör inom EU efter den 1 juli 2026.
För företag som inte är CASP:er men interagerar med reglerade plattformar är bilden annorlunda men riktningen densamma. LEI är inget lagkrav, men det håller på att bli den praktiska standarden för smidig tillgång till det reglerade kryptoekosystemet i Europa.
Koden i sig är enkel att få. Att få den delen ordnad tidigt är ett av de enklare besluten på en annars krävande efterlevnadsresa.