Vad är MiFID II och varför det är viktigt för din verksamhet
Direktivet om marknader för finansiella instrument, känt som MiFID II, är ett lagstiftningsramverk inom EU som reglerar handel med finansiella instrument på EU-marknader. Det trädde i kraft den 3 januari 2018, tillsammans med den direkt tillämpliga förordningen om marknader för finansiella instrument (MiFIR).
MiFID II syftar till att öka transparensen på finansmarknaderna och stärka investerarskyddet. För att uppnå detta kräver ramverket en tydlig och entydig identifiering av varje part som är involverad i en transaktion. Specifikt måste varje juridisk person som deltar i transaktioner med finansiella instrument på EU-marknader inneha en giltig LEI-kod. LEI är en globalt administrerad identifierare som förvaltas av GLEIF, och tillsynsmyndigheter kräver den i allt högre grad inom flera ramverk samtidigt.
Det är viktigt att notera att detta krav inte bara gäller banker och värdepappersföretag. Det gäller alla företag som köper eller säljer värdepapper, deltar i derivattransaktioner eller använder en investeringsplattform som utför affärer på EU-reglerade marknader.
Vad ”No LEI, No Trade” innebär
Artikel 26 i MiFIR föreskriver att ett värdepappersföretag inte får tillhandahålla en tjänst som utlöser en skyldighet att rapportera transaktioner för en kunds räkning om kunden inte har tillhandahållit en giltig LEI-kod. I praktiken innebär detta att banken eller investeringsplattformen blockerar handeln om kundföretagets LEI saknas eller har löpt ut.
Alla större värdepappersföretag, börser och handelsplattformar i hela Europa upprätthåller aktivt denna regel idag. Om ditt företags LEI har löpt ut kommer värdepappersföretaget att neka transaktionen tills du förnyar den.
Detta är inte en formalitet som du kan skjuta upp. Det fungerar som en teknisk blockering i realtid.
Vem MiFID II-kravet på LEI gäller för
Flera kategorier av parter måste inneha en giltig LEI-kod enligt rapporteringsskyldigheterna för transaktioner i MiFIR.
För det första måste värdepappersföretagen själva inneha en giltig LEI, eftersom varje transaktionsrapport de skickar till sin behöriga myndighet kräver det.
För det andra måste kunder som är juridiska personer tillhandahålla sin LEI till värdepappersföretaget innan handeln genomförs. Detta omfattar företag, fonder, pensionssystem och andra organisationer för vilkas räkning affärer görs.
För det tredje måste emittenter av finansiella instrument vars värdepapper handlas på handelsplatser i EU också inneha en giltig LEI.
Geografisk plats avgör inte om detta krav gäller. MiFID II omfattar alla juridiska personer för vilkas räkning transaktioner utförs på EU-marknader, oavsett var företaget är registrerat.
Vad en utgången LEI innebär i praktiken
En LEI-kod kräver årlig förnyelse. Om du missar förnyelsen ändras LEI-statusen till inaktiv. Under MiFID II får en inaktiv LEI omedelbara konsekvenser.
Värdepappersföretag måste verifiera LEI-status innan en affär genomförs. Systemet behandlar en inaktiv LEI på samma sätt som en saknad LEI. Som ett resultat kan en enda missad förnyelse innebära att värdepappersföretaget blockerar din transaktion tills du förnyar den.
För en detaljerad översikt över vad som händer när en LEI löper ut, se artikeln om riskerna med en utgången LEI-kod.
LEI-koder i transaktionsrapporter
MiFIR kräver att värdepappersföretag skickar in en rapport för varje transaktion, vilken omfattar upp till 65 datafält. LEI identifierar flera parter i samma rapport: det utförande värdepappersföretaget, köparen, säljaren och i tillämpliga fall den som förmedlar ordern.
Behöriga myndigheter använder dessa rapporter för att övervaka marknadsmissbruk och upprätthålla positionslimiter. En saknad eller inaktiv LEI gör att rapporten inte godkänns i valideringen eller utlöser uppföljningsfrågor från tillsynsmyndigheten.
ESMA har klargjort att underlåtenhet att uppfylla LEI-kraven utgör ett direkt brott mot skyldigheterna för transaktionsrapportering.
Hur MiFID II hänger ihop med andra förordningar
MiFID II är inte den enda EU-förordningen som kräver en giltig LEI. Samma krav gäller till exempel enligt EMIR, som reglerar rapportering av derivat, och ISO 20022, den datastandard som i allt högre grad används i finansiell kommunikation. Följaktligen uppfyller ett företag som håller sin LEI aktiv kraven i flera regulatoriska ramverk samtidigt.
Dessutom spelar LEI en viktig roll i KYB-processer, genom vilka värdepappersföretag verifierar sina företagskunders identitet och bakgrund.
Hur man skaffar en LEI-kod för efterlevnad av MiFID II
Att registrera en LEI tar bara några minuter och LEI-koden utfärdas nästan omedelbart. Processen är densamma oavsett vilken förordning som kräver den.
Om ditt företag ännu inte har en LEI, ansök på sidan för LEI-registrering.
Om din LEI finns men behöver förnyas kan du göra det på sidan för LEI-förnyelse.